红枣期货价格持续走高，未来回落概率较大

受高温落果引发的减产影响，红枣期货前三季度出现较大幅度上涨。截至9月31日收盘，红枣期货主力CJ2201合约收于16065元/吨，较2021年初上涨57.65％。回顾红枣期货今年以来的行情走势，大致可以分为两个阶段，第一阶段是7月13日以前，红枣期货指数由10170元/吨下跌至8770元/吨，跌幅为13.77％；第二阶段是7月14日至今，红枣减产预期点燃了投资者对于红枣期价做多热情，红枣期价大幅上涨。

由于2016年起红枣种植收益微薄，部分租地枣农出现亏损，2021年红枣减种和改种明显，新疆农业产业化办数据显示，2021年阿克苏地区红枣面积由去年的40万亩大幅减少至今年的30万亩，第一师种植面积由去年的58万亩减产到近年的50万亩左右。另一个重要原因是，新季枣树在花期阶段雨水偏多，枣树开花和坐果普遍出现了延迟，延迟后坐果期正好与7月初新疆季节性高温阶段重合。以及出于对下游用水保护的考虑，塔里木河水域水源使用管控较为严格。农户根据近两年种植经验，从收益角度考虑优先保障棉花用水，导致7月初季节性高温阶段枣树浇水偏少。以上两个原因共振，导致本年度红枣落果数量过多，改种现象的持续叠加红枣落果，或导致本年度红枣减产30％。

除了产量减少以外，由于连续两年的疫情影响，大众的消费能力都有一定下降。而红枣属于人们日常的非必需消费品，消费减少了，市场就出货缓慢。再加上今年时令水果相继上市，更加影响了人们的对红枣的消费需求。这就导致了一些库存较高的企业不得不实行降价的手段来促销，达到去库存的目的。

红枣是一种常见的农产品，价格的淡季和旺季也十分明显。一般每年的十月份下旬开始，秋冬季是红枣的旺季。直到第二年的春天结束以后，价格也将逐步回落。而今年却一反常态，虽然也有果子减产的影响，但有的业内人士认为更多的是情绪上的炒作。

对于红枣未来的走势，有业内人士认为，虽然市场对于红枣的减产以及上市后的价格存在较大的分歧，但是人们的预期已经落地。并且现货市场上，红枣的行情相对疲软，库存又偏高，所以后期预计红枣的期货价格会大幅回落。

现在期货市场上，人们对于红枣的开秤价普遍比较关注，产业链的上下游对于开秤价格的博弈也会使得期货价格存在一定波动的风险。但由于红枣期货价格已经涨幅很高，如果没有囤积现货等行为出现，开秤价大概率是会低于盘面期货的价格。正是根据这样的逻辑，有的人认为，红枣期货价格在10月底到11月中旬之间，可能会出现震荡回调的局面。

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