全球食品业最大交易告吹：卡夫亨氏放弃收购联合利华

上月中旬，美国食品巨头卡夫亨氏提出以1430亿美金收购全球第二大消费品公司联合利华，以打造一家全球性消费品航母级公司。不过消息放出不到两天，卡夫亨氏公司就宣布放弃并购计划，这起全球食品业最大交易告吹。

2015年，在3G资本的推动下，卡夫和亨氏两家公司合并，成为全球第五大食品公司。之后，3G资本就一直在全球范围内寻求可以合并的食品公司。今年1月，联合利华的股价曾跌至38.78美金，是过去一年的最低点，对于收购而言，出现一大利好。两家公司在覆盖的行业上有较大的重叠，从销售区域来看，这两者也能互补——夫亨氏在北美拥有可观的市场份额，而联合利华在澳大利亚、欧洲、南美和中东市场表现不俗。

相比联合利华，卡夫亨氏的并购可谓“以小吃大”。据《华尔街日报》数据，去年联合利华的营业收入是卡夫亨氏的1倍，市值也比后者多了16亿美元。此外，联合利华的信用等级是A1，比卡夫亨氏的Baa3高五个等级。但是卡夫亨氏能提出收购，正因其背后有着大名鼎鼎的股神巴菲特（Warren Buffet）和3G资本。3G资本以擅长收购和压缩成本著称，主要通过收购的方式实现业务增长。

去年，在3G资本的推动下，啤酒行业领军企业百威英博完成了对行业老二南非米勒的收购，成为啤酒业的“巨无霸”，这次收购也被称为“世纪收购”。此次并购联合利华这样的上千亿美金的资本运作也非常符合3G资本的风格。

不过，收购消息一出，联合利华单方面就以拒绝了该提议，表示报价严重低估了其价值，之后双方发表声明称卡夫亨氏友好地撤回了收购出价。有业内人士表示，潜在的政治风险也是卡夫亨氏放弃收购的主要原因。此前，卡夫亨氏合并时，大幅裁员，导致英国工会方面对此次收购有较大抗拒，联合利华的“娘家”英国和荷兰也都表示要审查收购对本国经济的影响。此外，卡夫亨氏和联合利华在企业文化和商业模式方面的巨大差异也是并购难以促成的因素。

食品消费市场的增长疲弱，竞争加剧，通过资本运作来做大作强，不失为一种选择。不过根据英国法律，卡夫亨氏放弃收购后，将在半年时间不能与联合利华恢复并购谈判，从而很有可能另觅“新欢”，当然也不排除六个月后，重新启动收购。

图片来源：jumeili.cn
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